康方生物签50亿美元合作协议创新药企业加速借船出海

12月6日晚间，康方生物发布公告，授予Summit Therapeutics独家授权，在美国、加拿大、欧洲和日本进行突破性双特异性抗体Ivoxi的研发和商业化。

或受此消息影响，截至美国东部时间12月6日收盘，Summit股价飙升194.27%，收于2.31美元/股。北京时间12月7日，康方生物股价高开低走。截至当日收盘，收盘上涨18.78%，至37港元/股，公司市值达到311.19亿港元。

东方高科高级投资顾问秦亮对《证券日报》记者表示，此次合作进一步向外界证明了康方生物的RD和创新能力。

记者多次试图采访康方生物，截至发稿，仍无公司反馈。

康方生物表示，Ivoxi是康方生物自主研发的潜在双特异性抗体，可同时阻断PD-1和VEGF通路，同时发挥免疫和抗血管生成作用。这种抗体结构设计将有效减少药物治疗相关的副作用和安全性问题。目前，Ivosi已被中国国家医药产品管理局确认为三大突破性疗法。

公告显示，此次合作，康方生物将获得5亿美元的首付款。如果加上开发、注册和商业化的里程碑付款，康方生物的收购金额有望达到50亿美元。同时，该公司还将获得较低的两位数百分比的净销售额作为Ivosi的版税。在美国、加拿大、欧洲和日本，康方生物还将拥有Ivosi在上述地区的联合品牌权。在上述领域之外，Ivosi的开发和商业化权利仍由康方生物持有。

对此，聚丰投资高级投资顾问游晓刚对《证券日报》记者表示，对于康方生物来说，自我推进海外发展和Ivosi商业化，可以节约成本，提高公司的营收周期。但总的来说，不同国家和地区在语言、文化、法律上的差异可能会给产品的自我开发和商业化带来困难。因此，与海外公司合作是生物医药企业推广产品出海的常用方式。虽然康方生物的开发和商业化成本会增加，但公司未来的盈利是确定的。

根据康方生物的公开资料，此次合作的达成，为Ivosi的全球化发展和商业化奠定了快速清晰的路径。有助于填补公司的现金储备，帮助公司跟进药物开发和战略发展进程。

值得注意的是，12月6日早间，康方生物发布公告称，公司拟在科创板证券交易所上市。

秦亮表示，欧美日的整体创新药物市场空间广阔，支付能力较强。其中，美国是创新药的主流市场，美国的创新药定价权自由度更高；而且FDA的标准在国际上有更高的共识，有利于创新药企的产品走向更多国家市场。在这种背景下，FDA的审核制度越来越严格，出海难度上升。

即便如此，近年来，国产创新药正在加速出海进程。秦亮指出，从市场环境来看，中国是世界上少数几个能够自主研发生物创新药物的发展中国家。今年上半年，我国已有51家生物创新药企业推动创新药“出海”。

整体来看，借船出海主要包括许可出海、专利授权，以及当地药企向境外企业销售产品的海外或全球权益，后续工作由境外企业负责。

秦亮表示，借船出海不仅可以实现优势互补，降低RD端的新药研发风险，还可以借助国际大型药企的销售网络，帮助国内创新药在销售端更快进入国际市场。